خيارات الأسهم مع دلتا عالية

خيارات دلتا.

ما هي اليونانية التي تسمى دلتا في خيارات التداول؟ كيف تؤثر خيارات دلتا على تداول الخيارات؟

خيارات دلتا - تعريف.

خيارات دلتا هي الخيارات اليونانية التي تقيس حساسية سعر الخيار إلى تغيير في سعر السهم الأساسي.

خيارات دلتا - مقدمة.

ولعل الشيء الأكثر غرابة كنت قد تعلم من أي وقت مضى في خيارات التداول هي الخيارات اليونانية.

أين يمكن الحصول على دلتا من الخيارات؟

يمكنك الحصول على قيمة دلتا، فضلا عن غيرها من الخيارات اليونانية، من نوع من سلسلة الخيارات المعروفة باسم "برايسر"، والذي يتوفر على جميع السماسرة خيارات السمعة على الانترنت. وفيما يلي مثال على خيارات بريسر مأخوذة من أوبتيونسسبريس.

خيارات دلتا - الخصائص.

الإيجابية والسلبية خيارات دلتا القيم.

قيم دلتا الخيارات إما إيجابية أو سلبية. تتضمن خيارات الاتصال قيم دلتا إيجابية تشير إلى أنها ستكسب قيمة بالتناسب مع ربح في القيمة في المخزون الأساسي. وضع خيارات لها دلتا القيم السلبية مما يشير إلى أنها سوف تفقد القيمة كما ترتفع الأسهم الأساسية. وعلى العكس من ذلك، تنخفض خيارات الاتصال مع قيم الدلتا الموجبة في السعر حيث ينخفض ​​السهم الأساسي ويضع الخيارات مع دلتا سلبيه مكاسب في السعر حيث ينخفض ​​المخزون الأساسي. وباختصار، تصبح قيمة الدلتا الإيجابية مربحة حيث ترتفع الأسهم وتصبح قيمة الدلتا السلبية مربحة مع تراجع السهم.

خيارات دلتا وخيارات موانيس.

خيارات دلتا قيمة ترتفع مع خيارات يحصل أكثر وأكثر في المال (إيتم) ويقلل كما يحصل على خيارات أكثر وأكثر من المال (أوتم). في خيارات المال، بغض النظر عن استدعاء أو وضع خيارات، لديها دلتا قيمة 0.5، مما يشير إلى فرصة 50٪ إما تنتهي في المال أو خارج المال. تعرف على خيارات موانيس الآن.

خيارات دلتا والوقت لانتهاء الصلاحية.

عندما يكون هناك وقت أقل لانتهاء الصلاحية، وفرص الخيارات البقاء في حالتها السائدة من المال عن طريق انتهاء الصلاحية الزيادات. وهذا يعني أن أقرب إلى انتهاء الخيار هو، والأرجح هو أن في خيارات المال ستبقى في المال عن طريق انتهاء والخروج من الخيارات المال البقاء من المال قبل انتهاء الصلاحية. وعلى هذا النحو، كلما اقترب موعد انتهاء الصلاحية، كلما ارتفعت قيمة خيارات الدلتا في الخيارات النقدية، وكلما انخفضت قيمة الدلتا للخروج من المال ستكون بنفس سعر الإضراب. تعرف على خيارات انتهاء الصلاحية الآن.

معدل التغير في الخيارات دلتا.

خيارات دلتا قيمة التغييرات كما يحصل أكثر وأكثر في المال أو من المال. ويخضع هذا المعدل للتغيير من قبل خيارات أخرى غريكس المعروفة باسم غاما.

خيارات دلتا - ما تقترح.

هناك طريقتان رئيسيتان للنظر في الخيارات التي تعني الدلتا. هو أولا مؤشر على مقدار قيمة الخيار سوف تتحرك مع تحرك $ 1 في الأسهم الأساسية (كل شيء آخر يساوي، تجاهل التقلب)، وثانيا، هو أيضا مؤشرا على احتمال تقريبي أن الخيار سوف ينتهي في المال (إيتم) قبل انتهاء الصلاحية. الخيارات مع قيمة دلتا 1 هو التسعير في احتمال 100٪ من تنتهي في المال عن طريق انتهاء الصلاحية. الخيارات مع قيمة دلتا 0.5 هو التسعير في احتمال 50٪ من تنتهي في المال عن طريق انتهاء الصلاحية.

خيارات دلتا - بيان التغيير النسبي.

التطبيق الأكثر مباشرة وهامة من الخيارات دلتا هو في دلالة على التغير النسبي مقابل سعر الأسهم الأساسية. وتعني القيمة الدلتا لخيارات الخيارات الإيجابية أن سعر الخيار يتحرك في نفس اتجاه المخزونات الأساسية في حين أن قيمة الدلتا للخيارات السلبية تعني أن سعر الخيار يتحرك عكسيا مع حركة المخزون الأساسي. عند شراء خيارات الاتصال، والتي لديها خيارات دلتا القيم الإيجابية، وجعل المال عندما يرتفع السهم ويفقد المال عندما ينخفض ​​السهم في نفس النسبة. عند شراء خيارات وضع، والتي لديها خيارات دلتا القيم السلبية، يمكنك كسب المال عندما ينخفض ​​السهم ويخسر المال عندما ترتفع الأسهم.

عند شراء خيارات الاتصال، كنت شراء دلتا الخيارات الإيجابية في حين كنت شراء دلتا الخيارات السلبية عند شراء خيارات وضع. على العكس من ذلك، عند كتابة خيارات المكالمة، كنت تكتسب خيارات دلتا الدلتا بينما كنت تكتسب خيارات دلتا الدلتا عند كتابة خيارات وضع.

قيمة دلتا أيضا يسمح لك لحساب مكاسب أو خسارة تقريبية في القيمة مع خطوة $ 1 في المخزون الأساسي. إذا قمت بشراء 1 عقد من خيار الاتصال مع قيمة دلتا 0.7، فهذا يعني أن كل خيار يكسب ما يقرب من 0.70 $ في القيمة عندما ترتفع الأسهم الأساسية $ 1. وبما أن عقدا واحدا يمثل 100 سهم، فإن كل عقد من عقود الخيارات هذه يكسب 70 دولارا مع ربح واحد في الأسهم الأساسية. وبالمثل، إذا كنت تشتري 1 عقد من خيار وضع مع قيمة دلتا 0.7، وجعل لكم 70 $ لكل انخفاض $ 1 في المخزون الأساسي. هذه الحسابات هي تقريبية فقط لأن قيمة دلتا تتغير طوال الوقت حتى في حين أن السهم يتحرك وأن أسعار الخيارات تتأثر أيضا بالتقلب الضمني.

بما أن خيارات دلتا هي قيمة مقدار الخيارات التي ستتحرك فيما يتعلق بالمخزون الأساسي، فإن قيمة الدلتا تشير إلى عدد الأسهم المقابلة التي تشتريها بشكل فعال مع تلك الخيارات. 2 عقود في خيارات المال مع قيمة دلتا 0.5 لديها ما مجموعه 200 × 0.5 = 100 الدلتا. 100 دلتا يعني أنك تتحكم بفعالية في الحركات الدقيقة ل 100 سهم من الأسهم الأساسية وبالتالي فهي جيدة جدا مثل شراء 100 سهم (عندما ترتفع الأسهم الأساسية $ 1، فإن الخيارات ترتفع ما مجموعه 100 دولار). إذا كنت تشتري 10 عقود من الخيارات وضع مع قيمة دلتا -0.75، كنت فعالة قصيرة 1000 × 0.75 = 750 سهم. مع هذا في الاعتبار، سوف تكون قادرة على حساب العدد الدقيق من الخيارات لشراء من أجل أن تكون فعالة طويلة أو قصيرة عدد محدد من الأسهم. إذا كنت ترغب في أن تكون طويلة 1000 سهم، يمكنك إما شراء 20 عقدا في خيارات المكالمة النقدية مع قيمة دلتا 0.5 (1000/50 = 20) أو يمكنك شراء 13 عقدا في خيارات المكالمة النقدية بقيمة دلتا 0.77 (1000/77 = 13).

تطبيق مهم آخر من معرفة قيمة دلتا بالضبط، وبالتالي كم من الخيارات سوف تتحرك فيما يتعلق الأسهم الأساسية هو أنه يسمح لك لحساب العدد الدقيق للخيارات التي تحتاجها لإجراء التحوط دلتا محايدة. من خلال وجود موقف محايد دلتا، يمكنك التأكد من أن قيمة الموقف الخاص بك لا تزال راكدة بغض النظر عن الطريقة التي ذهبت الأسهم الأساسية ومفيدة عندما تكون ظروف السوق خطرة مؤقتا.

خيارات دلتا - احتمال انتهاء في المال.

طريقة أخرى للنظر في خيارات دلتا هو أنه يقترب من احتمال أن الخيار سوف ينتهي في المال عن طريق انتهاء الصلاحية. عميق في خيارات المال لديها دلتا قيمة 1 أو ما يقرب من 1، مما يعني أن لديها ما يقرب من فرصة 100٪ من البقاء في المال قبل انتهاء الصلاحية. في خيارات المال لديها دلتا قيمة 0.5 أو 50٪، وهو ما يعني أن لديها فرصة 50/50 تنتهي في المال قبل انتهاء الصلاحية كما يمكن أن تتحرك الأسهم إما أعلى أو أقل من هذا السعر.

الخيارات النموذجية دلتا القيم.

على الرغم من أنه يمكن استخلاص قيم دلتا الدلائل الاختيارية فقط باستخدام حساب دقيق باستخدام نموذج تسعير الخيارات مثل نموذج بلاك سكولز، عادة ما يقارب التجار ذوي الخبرة هذه القيم باستخدام القاعدة التالية للإبهام:

1. في خيارات المال لديها خيارات دلتا قيمة 0.5.

العوامل المؤثرة خيارات دلتا.

2 العوامل الرئيسية تؤثر على قيمة الخيارات دلتا؛ الوقت لانتهاء الصلاحية وخيارات المال. لقد ناقشنا تأثيرات خيارات المال على القيمة دلتا خيارات على نطاق واسع أعلاه. بشكل عام، خيارات دلتا يزيد مع خيارات تذهب أكثر وأكثر في المال وينخفض ​​مع خيارات تذهب أكثر وأكثر من المال. خيارات دلتا من خيارات المال أيضا يزيد كما نهج انتهاء والخيارات دلتا للخروج من الخيارات المال ينخفض ​​مع نهج انتهاء الصلاحية. التفكير من حيث الخيارات دلتا تمثل احتمال إنهاء في المال عند انتهاء الصلاحية، فإنه ليس من الصعب أن نفهم لماذا خيارات دلتا في الخيارات النقدية تقترب 100 مع انتهاء انتهاء والسبب خيارات دلتا للخروج من الخيارات النقدية نهج 0 كما انتهاء الصلاحية.

مع العلم أن المدى القريب في خيارات الأسهم المالية لديها قيمة دلتا أعلى من الخيارات على المدى الطويل من نفس سعر الإضراب يسمح لك لاختيار الخيار الصحيح من أجل تحسين الأرباح لفترة الانتظار المتوقعة الخاصة بك. إذا كنت تتوقع أن يتجمع السهم في غضون بضعة أيام، فإنك ستشتري خيارات المدى الأقصر بدلا من الخيارات على المدى الطويل من أجل إرجاع ربح أعلى على نفس تحرك السهم الأساسي.

حساب الخيارات المجمعة دلتا.

عندما يكون لديك محفظة مع العديد من الخيارات الأسهم المختلفة على الأسهم واحد، فمن المفيد أن نعرف ما إذا كانت قيمة محفظتك سوف ترتفع أو لأسفل مع التحرك في الأسهم الأساسية. ومن المفيد أيضا معرفة ما إذا كانت محفظتك سوف تعمل بشكل جيد أم لا عندما يرتفع السوق بشكل عام أو إلى أسفل. يمكنك القيام بذلك عن طريق تجميع إجمالي الخيارات دلتا في محفظتك. بشكل عام، عندما يكون السوق بشكل عام صعودي، ستعمل محفظتك بشكل جيد إذا كان لديها خيارات إجمالية شاملة دلتا وعندما يكون السوق بشكل عام هبوطي، فإن محفظتك ستفعل بشكل جيد إذا كان لديها خيارات مجمع سلبي دلتا. خيارات التجميع يعرف دلتا أيضا باسم "موقع دلتا".

حساب إجمالي الخيارات دلتا بسيط جدا. يمكنك ببساطة قائمة من كل قيمة دلتا من جميع الخيارات في محفظتك ومجموعتها معا سوف نفعل.

في محفظة نماذج خيارات التداول 1، فإن المحفظة ستحقق أرباحا إذا انخفضت أسهم شيز لأن لديها دلتا إجمالي الخيارات من -60، وهي قيمة سلبية.

لأن معظم الأسهم ترتفع عندما يرتفع السوق بشكل عام ويهبط عندما ينخفض ​​السوق بشكل عام، مع العلم أن الخيارات الإجمالية دلتا من مجموع محفظتك تعطيك مؤشرا على الميل السوق للمحفظة الخاصة بك.

خيارات الخيارات محفظة التداول 2 لديها خيارات إجمالية موجبة دلتا قيمة 720، وهو ما يعني أن المحفظة يمكن أن يتوقع أن تفعل جيدا عندما يرتفع السوق بشكل عام. فهم القيمة الإجمالية دلتا قيم محفظتك يتيح لك معرفة متى لإجراء تعديلات عندما تتغير ظروف السوق.

خيارات دلتا الصيغة.

صيغة دلتا الخيار هي:

C = قيمة خيار الاتصال.

S t = القيمة الحالية للأصل الأساسي.

N (d1) = معدل التغير في سعر الخيار فيما يتعلق بسعر الأصل الأساسي.

دلتا.

ما هو 'دلتا'

والدلتا هي نسبة تقارن التغير في سعر الأصل، وهو عادة ضمان قابل للتداول، إلى التغير المقابل في سعر مشتقاته. على سبيل المثال، إذا كان لخيار الأسهم قيمة دلتا قدرها 0.65، فهذا يعني أنه إذا زاد المخزون الأساسي في السعر بمقدار دولار واحد للسهم الواحد، فإن الخيار على ذلك سيرتفع بمقدار 0.65 دولار للسهم، في حين أن جميع الأسهم الأخرى متساوية.

كسر "دلتا"

يمكن أن تكون قيم دلتا إيجابية أو سلبية تبعا لنوع الخيار. على سبيل المثال، يتراوح الخيار دلتا لخيار الاتصال دائما من 0 إلى 1، لأنه كلما زاد الأصل الأساسي في السعر، تزداد خيارات الاتصال في السعر. وضع دلتا الخيار دائما تتراوح من -1 إلى 0 لأنه كلما زاد الأمن الأساسي، تنخفض قيمة خيارات وضع. على سبيل المثال، إذا كان خيار وضع يحتوي على دلتا -0.33، إذا كان سعر الأصل الأساسي يزيد بمقدار 1 $، فإن سعر الخيار وضعت تنخفض بمقدار 0.33 $. من الناحية الفنية، قيمة دلتا الخيار هي المشتقة الأولى من قيمة الخيار فيما يتعلق بسعر الضمان الأساسي.

وكثيرا ما تستخدم دلتا في استراتيجيات التحوط، ويشار إليها أيضا كنسبة التحوط.

أمثلة سلوك دلتا.

بيغكورب هي شركة متداولة بشكل عام. يتم شراء أسهم أسهمها وبيعها في سوق الأوراق المالية، وهناك خيارات وضع وخيارات الدعوة المتداولة لتلك الأسهم. الدلتا لخيار المكالمة على أسهم بيغكورب هو 35. وهذا يعني أن التغيير $ 1 في سعر الأسهم بيغكورب يولد تغيير 0،35 $ في سعر خيارات المكالمة بيغكورب. لذلك، إذا تداولت أسهم بيغكورب عند 20 دولارا، ويتداول خيار المكالمة عند 2 دولار، فإن التغير في سعر أسهم بيغكورب إلى 21 دولارا يعني أن خيار المكالمة سيزيد إلى سعر 2.35 دولار.

وضع خيارات العمل في الاتجاه المعاكس. إذا كان الخيار وضع على أسهم بيغكورب ديه دلتا - 65 $ ثم زيادة $ 1 في سعر سهم بيغكورب يولد انخفاض $ 0.66 في سعر بيغكورب وضع الخيارات. لذلك، إذا كانت أسهم بيغكورب تتداول عند 20 $، و يتداول خيار الشراء عند 2 $، ثم تزداد أسهم بيغكورب إلى 21 $، فإن خيار الشراء سينخفض ​​إلى سعر 1.35 $.

كيف دلتا تملي السلوك.

دلتا هي عملية حسابية مهمة (يتم تنفيذها بواسطة برامج الكمبيوتر)، حيث إنها أحد الأسباب الرئيسية وراء تحرك أسعار الخيارات بالطريقة التي تقوم بها - ومؤشر لكيفية الاستثمار. سلوك الدعوة وخيار دلتا الخيار يمكن التنبؤ به للغاية ومفيدة جدا لمديري المحافظ والتجار ومديري صناديق التحوط والمستثمرين الأفراد.

يعتمد سلوك دلتا خيار الاتصال على ما إذا كان الخيار هو "في المال"، وهذا يعني أن الموقف مربح حاليا، "في المال"، وهذا يعني أن سعر الإضراب للخيار يساوي حاليا سعر السهم الأساسي، أو "الخروج من - المال "، وهذا يعني أن الخيار غير مربح حاليا. خيارات المكالمات في المال تقترب من 1 مع اقتراب انتهاء صلاحيتها. خيارات المكالمة في المال عادة ما يكون لها دلتا من 0.5، ودلتا من خيارات الدعوة من خارج المال نهج 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. كلما كان خيار المكالمة أكثر عمقا، كلما اقتربت الدلتا من 1، وكلما زاد التصرف يتصرف مثل الأصول الأساسية.

يعتمد سلوك سلوك دلتا الخيار أيضا على ما إذا كان الخيار هو "في المال"، "في المال"، أو "خارج المال" و هي عكس خيارات المكالمة. في وضع المال خيارات الاقتراب من -1 كما نهج انتهاء الصلاحية. عادة ما تكون خيارات وضع المال في الدلتا -0.5، ودلتا من خارج من المال وضعت خيارات الخيارات 0 كما نهج انتهاء الصلاحية. وأعمق في المال الخيار وضع، كلما كان أقرب إلى دلتا -1.

دلتا سبرياد.

دلتا انتشار هو استراتيجية تداول الخيارات التي التاجر في البداية يؤسس موقف محايدة دلتا - من خلال شراء وبيع الخيارات في وقت واحد نسبة إلى نسبة محايدة (وهذا هو، دلتا الدلائل الإيجابية والسلبية تعويض بعضها البعض، بحيث أن دلتا الشاملة من الأصول المعنية صفر). باستخدام انتشار دلتا، يتوقع المتداول عادة أن يحقق ربحا صغيرا إذا لم يتغير الأمن الأساسي على نطاق واسع في السعر. ومع ذلك، يمكن تحقيق مكاسب أو خسائر أكبر إذا كان السهم يتحرك بشكل كبير في أي من الاتجاهين.

انتشار دلتا الأكثر شيوعا هو انتشار التقويم. يتضمن توزيع التقويم إنشاء موقف محايد دلتا باستخدام خيارات مع تواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. في أبسط مثال، يقوم المتداول ببيع خيارات الاتصال في الشهر القريب وشراء خيارات الاتصال مع انتهاء صلاحية لاحق بما يتناسب مع النسبة المحايدة. منذ موقف دلتا محايد، لا ينبغي للتاجر تجربة المكاسب أو الخسائر من أسعار صغيرة يتحرك في الأمن الكامنة. بدلا من ذلك، يتوقع المتداول أن يبقى السعر دون تغيير، وبما أن المكالمات في الشهر القريب تفقد قيمة الوقت وتنتهي، يمكن للمتداول بيع خيارات المكالمة مع تواريخ انتهاء صلاحية أطول ونأمل تحقيق أرباح.

خيارات استراتيجيات التداول: فهم موقف دلتا.

المادة التعرف على الإغريق يناقش تدابير الخطر مثل دلتا، غاما، ثيتا وفيغا، والتي تلخص في الشكل 1 أدناه. هذه المقالة تأخذ نظرة فاحصة على دلتا من حيث صلتها المواقف الفعلية والمجتمعة - المعروفة باسم موقف دلتا - وهو مفهوم مهم جدا للبائعين الخيار. وفيما يلي استعراض لدللة قياس المخاطر، وتفسير موقف دلتا، بما في ذلك مثال على ما يعني أن يكون موقف دلتا محايدة.

[بحاجة إلى تجديد المعلومات على الخيارات قبل الغوص في الدلتا؟ مراجعة أساسيات الخيارات، من وضع بسيط والمكالمات، إلى خنق ومتداخلة في دورة خيارات إنفستوبيديا أكاديمية للمبتدئين. ]

دلتا بسيطة.

دعونا مراجعة بعض المفاهيم الأساسية قبل القفز الحق في دلتا الموقف. دلتا هي واحدة من أربعة تدابير المخاطر الرئيسية التي يستخدمها التجار الخيار. ويقيس دلتا درجة تعرض أحد الخيارات للتحولات في سعر الأصل الأساسي (أي المخزون) أو السلعة (أي العقود الآجلة). تتراوح القيم من 1.0 إلى -1.0 (أو 100 إلى -100، اعتمادا على الاتفاقية المستخدمة). على سبيل المثال، إذا قمت بشراء مكالمة أو خيار وضع هو فقط للخروج من المال (أي سعر الإضراب من الخيار هو فوق سعر الكامنة إذا كان الخيار هو المكالمة، وأقل من سعر الكامنة إذا كان الخيار هو وضع)، ثم الخيار سيكون دائما قيمة دلتا التي هي في مكان ما بين 1.0 و -1.0. وبصفة عامة، عادة ما يكون للخيار في المال دلتا في حوالي 0.5 أو -0.5.

يحتوي الشكل 2 على بعض القيم الافتراضية لخيارات استدعاء S & أمب؛ P 500 التي تكون داخل وخارج المال (في كل هذه الحالات، سنستخدم خيارات طويلة). وتتراوح قيم دلتا النداء من 0 إلى 1.0، في حين تتراوح قيم دلتا الدلتا من 0 إلى -1.0. كما ترون، فإن خيار المكالمة عند المال (سعر الإضراب عند 900) في الشكل 2 يحتوي على 0.5 دلتا، في حين أن الخيار خارج المال (سعر الإضراب عند 950) خيار الاتصال لديه دلتا 0.25، و (في الضربة في 850) قيمة دلتا 0.75.

[دلتا هي مجرد واحدة من تدابير المخاطر الرئيسية الخيارات المهرة التجار تحليل والاستفادة منها في استراتيجيات التداول الخاصة بهم. يمكنك معرفة أشكال أخرى من المخاطر و بيوسم خيارات تاجر نفسك من خلال اتخاذ إنفستيبيديا أكاديمية خيارات الدورة. تعلم نفس المعرفة الخيارات الناجحة التي يستخدمها التجار عند اتخاذ القرارات، والمكالمات، وغيرها من الضروريات التجارية الخيار.]

نضع في اعتبارنا، هذه القيم دلتا الدعوة كلها إيجابية لأننا نتعامل مع خيارات المكالمة طويلة، وهي النقطة التي سوف نعود في وقت لاحق. وإذا وضعت هذه، فإن نفس القيم سيكون لها علامة سلبية تعلق عليها. ويعكس ذلك حقيقة أن خيارات الشراء تزداد في القيمة عندما ينخفض ​​سعر الأصل الأساسي. (يشار إلى علاقة عكسية من علامة الدلتا السلبية). سترى أدناه، عندما ننظر إلى مواقف الخيار القصير ومفهوم الموقف دلتا، أن القصة يحصل أكثر تعقيدا قليلا.

عند هذه النقطة، قد تتساءل ما هي هذه القيم دلتا تقول لك. دعونا نستخدم المثال التالي للمساعدة في توضيح مفهوم دلتا بسيطة ومعنى هذه القيم. إذا كان خيار استدعاء S & أمب؛ P 500 يحتوي على دلتا قدرها 0.5 (لخيار قريب أو في المال)، فإن خطوة من نقطة واحدة (بقيمة 250 دولار) للعقد الآجل الأساسي ستنتج 0.5 (أو 50٪ ) تغيير (بقيمة 125 $) في سعر خيار المكالمة. قيمة دلتا 0.5، لذلك، يخبرك أنه لكل 250 $ التغيير في قيمة العقود الآجلة الأساسية، يتغير الخيار في قيمة بنحو 125 $. إذا كنت طويلة هذا الخيار دعوة و S & أمب؛ P 500 الآجلة تتحرك صعودا من نقطة واحدة، فإن خيار المكالمة الخاص بك الحصول على ما يقرب من 125 $ في القيمة، على افتراض عدم وجود متغيرات أخرى تتغير على المدى القصير. ونحن نقول "تقريبا" لأنه كما التحركات الأساسية، سوف دلتا تتغير كذلك.

كن على علم أنه كلما زاد الخيار في المال، نهج دلتا 1.00 على مكالمة و -1.00 على وضع. وفي هذه الحالات المتطرفة توجد علاقة شبه مباشرة أو فعلية بين التغيرات في سعر التغيرات الأساسية والتغيرات اللاحقة في سعر الخيار. في الواقع، في قيم دلتا -1.00 و 1.00، يعكس الخيار الكامنة من حيث التغيرات في الأسعار.

ضع في اعتبارك أيضا أن هذا المثال البسيط لا يفترض أي تغيير في المتغيرات الأخرى مثل ما يلي:

دلتا يميل إلى زيادة كما تقترب من انتهاء لخيارات قريبة أو في المال. دلتا ليست ثابتة، وهو مفهوم يتعلق غاما (قياس المخاطر الأخرى)، وهو مقياس لمعدل التغير في دلتا نظرا للتحرك من قبل الكامنة. دلتا عرضة للتغيير نظرا للتغيرات في التقلبات الضمنية.

لونغ vs. خيارات قصيرة ودلتا.

ونتيجة للانتقال إلى النظر في موقف دلتا، دعونا ننظر أولا في كيف مواقف قصيرة وطويلة تغيير الصورة إلى حد ما. أولا، العلامات السلبية والإيجابية لقيم دلتا المذكورة أعلاه لا تخبر القصة كاملة. كما هو مبين في الشكل 3 أدناه، إذا كنت طويلة مكالمة أو وضع (وهذا هو، قمت بشرائها لفتح هذه المواقف)، ثم وضع سيكون دلتا سلبية والدعوة دلتا إيجابية. ومع ذلك، فإن موقفنا الفعلي تحديد دلتا الخيار كما يظهر في محفظتنا. لاحظ كيف يتم عكس علامات لوضع قصيرة ومكالمة قصيرة.

علامة الدلتا في محفظتك لهذا المنصب ستكون إيجابية، وليس سلبيا. وذلك لأن قيمة الموقف سوف تزيد إذا الزيادات الأساسية. وبالمثل، إذا كنت قصيرة موقف مكالمة، سترى أن يتم عكس علامة. المكالمة القصيرة الآن تكتسب دلتا سلبية، مما يعني أنه إذا كان الارتفاع الأساسي، فإن موقف المكالمة القصيرة تفقد القيمة. هذا المفهوم يقودنا إلى موقف دلتا. (العديد من التعقيدات التي تنطوي عليها خيارات التداول يتم التقليل منها أو إلغاؤها عند التداول بالخيارات التركيبية. لمعرفة المزيد، راجع الخيارات التركيبية توفير مزايا حقيقية.)

وضع دلتا.

موقف دلتا يمكن أن يفهم من خلال الإشارة إلى فكرة نسبة التحوط. أساسا، دلتا هي نسبة التحوط لأنه يخبرنا كيف العديد من عقود الخيارات اللازمة للتحوط على موقف طويل أو قصير في الكامنة.

على سبيل المثال، إذا كان خيار المكالمة في المال له قيمة دلتا تبلغ حوالي 0.5 - مما يعني أن هناك فرصة 50٪ الخيار ينتهي في المال وفرصة 50٪ أنها ستنتهي من المال - ثم فإن هذه الدلتا تخبرنا بأنها ستستغرق خيارين للدفع النقدي في فترة واحدة للتحوط لمدة قصيرة من العقد الأساسي. وبعبارة أخرى، تحتاج إلى خيارين طويلين من المكالمة للتحوط من عقد آجل قصير. (خيارين طويلين للدعوة × دلتا قدرها 0.5 = دلتا موقف 1.0، وهو ما يعادل وضعية مستقبلية قصيرة واحدة). وهذا يعني أن ارتفاع نقطة واحدة في العقود الآجلة S & أمب؛ P 500 (خسارة 250 $)، التي كنت قصيرة، سوف يقابلها نقطة واحدة (2 × 125 $ = 250 $) كسب في قيمة اثنين طويلة خيارات الشراء. في هذا المثال نود أن نقول أننا موقف دلتا محايدة.

من خلال تغيير نسبة المكالمات إلى عدد من المواقف في الكامنة، يمكننا تحويل هذا الدلتا موقف إما إيجابية أو سلبية. على سبيل المثال، إذا كنا صعوديين، قد نضيف مكالمة طويلة أخرى، لذلك نحن الآن دلتا إيجابية لأن إستراتيجيتنا العامة هي التي ستكتسب إذا ارتفعت العقود الآجلة. سيكون لدينا ثلاث مكالمات طويلة مع دلتا من 0.5 لكل منهما، مما يعني أن لدينا صافي موقف موقف طويل بنسبة 0.5. من ناحية أخرى، إذا كنا هبوطيين، فإننا يمكن أن تقلل من المكالمات طويلة إلى واحد فقط، ونحن الآن جعل لنا صافي دلتا موقف قصيرة. هذا يعني أننا نختصر صافي العقود الآجلة بمقدار -0.5. (بمجرد أن تكون مرتاحا مع هذه المفاهيم المذكورة أعلاه، يمكنك الاستفادة من استراتيجيات التداول المتقدمة معرفة المزيد في الاستحواذ على الأرباح مع مركز التداول المحايد دلتا).

الخط السفلي.

لتفسير قيم دلتا الدلالة، يجب عليك أولا فهم مفهوم عامل خطر دلتا بسيط وعلاقته بالوظائف الطويلة والقصيرة. مع هذه الأساسيات في مكانها، يمكنك البدء في استخدام موقف دلتا لقياس مدى صافي طويلة أو صافي قصيرة الكامنة كنت عند الأخذ بعين الاعتبار مجموعة كاملة من الخيارات (والعقود الآجلة). تذكر، هناك خطر الخسارة في خيارات التداول والعقود الآجلة، لذلك التجارة فقط مع رأس المال المخاطر.

الخيار الإغريق.

الخيار الإغريق هو موضوع صعب. ليس لأن المفاهيم صعبة، ولكن لأن الناس يميلون إما إلى أن يكونوا خائفين منهم ومحاولة تجنب التفكير بها، أو أنها تعثرت حتى في الجوانب النمذجة الرياضية أنها في نهاية المطاف مع الشلل تحليل ووقف التداول.

دعونا نبقيه بسيطا. أولا، الخيار الإغريق ليسوا سبارتانز مخيف، ولكن مجرد أدوات القياس، مثل بوصة، كيلوغرام و ميلا في الغالون. ثانيا، أنت لا تحتاج دائما إلى استخدام كل منهم. الإغريق الذي تستخدمه يعتمد كليا على نوع التداول الذي تقوم به. ثالثا، الإغريق ليسوا أكثر دقة من أي مؤشر اقتصادي. لذلك، لا داعي للقلق حول النقطة العشرية الرابعة. تحتاج إلى أن تبحث في اتجاهات واسعة، وليس تفاصيل دقيقة.

يتم قياس التغييرات في قيمة الخيار من قبل ستة خيار الإغريق:

وسوف أركز على خمسة من ستة الإغريق الخيار: دلتا، غاما، ثيتا، فيغا و زيتا. السادس، رو، لا علاقة له تقريبا للتجار النشطين.

تقيس دلتا المعدل الذي يتغير فيه سعر الخيار مع التغيرات في المخزون الأساسي (مماثلة إلى السرعة).

على سبيل المثال: إذا كان خيار دلتا للمكالمة هو +50، فحينما يتحرك السهم إلى 1.00 دولار، سيزداد سعر الخيار بنحو 0.50 دولار.

إذا كان دلتا خيار وضع -99، من يتحرك السهم إلى أسفل $ 1.00، فإن سعر الخيار زيادة بنحو 0.99 $.

تدابير غاما المعدل الذي يتغير دلتا (مشابه لتسارع).

غاما يساعد على قياس خطر المتداول، لأن غاما عالية يعني أن دلتا الخيار حساسة جدا للتغيير. غاما دائما عالية عندما يكون الخيار هو أتم أو نتم (بالقرب من المال)، وأنها منخفضة لخيارات ديتم أو دوتم (ديب-أوف-ذي-ماني).

تقيس ثيتا المعدل الذي يتغير فيه سعر الخيار بمرور الوقت.

على سبيل المثال: إذا كان ثيتا من الخيار هو -0.50، فإن قيمة الخيار الخاص بك سوف تنخفض بنحو 0.50 $ كل يوم حتى ينتهي العقد.

قيمة الوقت يمكن أن يكون لديك الأعداء وتناول الأرباح الخاصة بك.

يمكن أن يكون صديقك وكسب الأرباح الخاصة بك!

فيغا و زيتا.

فيغا و زيتا هما مؤشران لقياس التغير في قيمة الخيارات بالنسبة للتغيرات في التقلب. فيغا قياس تأثير التغيرات في التقلبات التاريخية، و زيتا قياس تأثير التغييرات في التقلب الضمنية. وفي كلتا الحالتين، يعني ارتفاع التقلب أقساط خيارات أعلى، وبالتالي يحتمل أن تكون أكثر ربحية؛ وهذا يعني أيضا المزيد من المخاطر!

التقلب التاريخي (يقاس بواسطة فيغا) هو مقياس إحصائي لكيفية تقلب المخزون في التاريخ الحديث. وقد شهدت الخيارات مع ارتفاع فيغا تقلبات عالية، وبالتالي يمكن أن تتغير الأسعار بسرعة مع تغير سعر السهم. خيارات فيغا عالية هي أكثر تكلفة. خيارات فيغا منخفضة هي أرخص. ويستمد فيغا من حركة سعر السهم الأساسية.

التقلب الضمني (يقاس بواسطة زيتا) هو مقياس للقيمة الحالية النظرية للخيار. باستخدام التقلبات التاريخية، ثيتا، سعر السهم، علاوة الخيار وعدد قليل من العوامل الأخرى، ويتم احتساب القيمة النظرية ل زيتا. ويستمد زيتا في المقام الأول من قسط السوق من الخيار نفسه.

عندما تكون فيغا و زيتا إيجابية، فإن زيادة التقلب تساعد على وضع الخيار من خلال زيادة قيمته؛ عندما تكون سلبية، وزيادة التقلب يضر موقف الخيار (إذا كنت تشتري المكالمات ويضع).

عندما زيتا أعلى من فيغا (أي التقلب الضمني أعلى من التقلب التاريخي)، يمكن أن تكون مبالغة في أسعار الخيارات، وهذا هو الوقت المناسب ل خيارات البيع.

عندما فيغا هو أعلى من زيتا، أسعار الخيارات يمكن أن يكون بأقل من قيمتها، والتي قد تكون وقتا طيبا لشراء خيارات. ملاحظة: لا تتبع دائما أن الخيارات بأقل من قيمتها سوف تزيد فجأة في القيمة؛ فإنها قد تبقى بأقل من قيمتها طوال حياتها!).

وهذا هو الخيار الإغريق!

هنا هو فيديو مفصل على خيار الأسهم الإغريق:

إستراتيجيتي المفضلة؟ أنا أحب بيع الخيارات للأسهم مرتفعة الثمن مع ارتفاع التقلبات وارتفاع ثيتا. أنها تبيع بسعر جيد، فإنها تفقد بسرعة قيمة، وأنها مربحة بشكل جيد. وسوف غالبا ما تبيع لطيفة مكلفة، خيار متقلب ثلاثة أيام من انتهاء الصلاحية. القضية الوحيدة الهامة حقا هي أن تعرف ما اتجاه الأسهم والسوق يفعلون.

في هذه الصفحة سوف تتعلم عن الطريقة التي يتم قياس التغيرات في أسعار الخيارات. نعم، هذا هو الموضوعات الرهيبة من الخيار الإغريق! لا، ليس الأبطال الذين عبروا جبال الألب على الأفيال، ولا الزملاء الشجعان البالغ 300 الذين قاموا بضرب البابليين. هذه ليست سوى 6 الحروف اليونانية التي تبدو أكثر رعبا مما هي عليه حقا.

لا تخافوا. لا تحتاج إلى أن تكون عبقرية رياضية. مجرد الحصول على فهم المفاهيم! ابحث عن الأنماط؛ تأخذ عرض صورة كبيرة.

تبحث عن مزيد من الدراسة على خيار اليونانية؟ هنا هو أفضل اختيار بلدي:

أرباح محتمل الاستيلاء على دون شراء الأسهم أو خيارات محفوفة بالمخاطر.

من قبل كريم راهمتولا، في الاستثمار U خيارات أخصائي.

الثلاثاء، 15 مارس، 2018: العدد # 1469.

لذلك كيف بالضبط يمكنك الطبق ربح 4،600 $ على واحدة من أكبر مخزونات النفط في السوق. دون حتى شراء الأسهم، أو خيار محفوف بالمخاطر؟

هذه الاستراتيجية المعروفة قليلا يجمع بين أفضل من جميع العالمين:

عودة غير محدود المحتملة.

الجانب السلبي الذي كان متماثلا لامتلاك الأسهم.

في الواقع، كان التحرك في الاستثمار تقريبا الدولار مقابل الدولار على الجانب الصعودي والدولار مقابل الدولار على الجانب الهبوطي، مقارنة بامتلاك الأسهم الفعلية.

وإليك كيفية عمل التجارة - وكيف يمكنك أن تفعل ذلك بنفسك.

هل تريد أن تدفع 36،000 $ ل 1،000 سهم. أو فقط 12،000 $؟

قمنا بتنفيذ الصفقة على النفط العملاق البرازيلي، بتروبراس (رمزها في بورصة نيويورك: بر).

في وقت الدخول، كان السهم يتداول لحوالي 36 $، وبالتالي فإن شراء 1،000 سهم قد تكلف 36،000 $.

ومع ذلك، فإن بيتروبراس $ 25 يناير 2018 في عمق خيار المكالمة في المال كان يتداول ل 12 $. وبالتالي، في شراء 10 عقود، وهو ما يعادل السيطرة على 1،000 سهم، كانت الدولارات المعرضة للخطر أقل بنسبة 66٪ من إذا اشترينا الأسهم (12 $ مضروبا في 1000 = 12،000 $).

الآن، دعونا ننظر إلى الجانب السلبي.

إذا كنت قد اشتريت الأسهم وخصصت وقف الخسارة بنسبة 20٪، فسوف ينخفض ​​السهم بمقدار 7،200 دولار قبل أن يتم إيقافك. وستكون هذه الخسارة متطابقة تقريبا مع الخسارة المقابلة للخيار، وهو ما يمثل نموذجا عميقا للخيارات العميقة.

المصطلحات لهذا هو تجارة دلتا عالية. دلتا يشير ببساطة إلى التغير في السعر. ودلتا 100٪ تشير إلى تغيير مماثل في سعر الأسهم والخيار الأساسي.

وإليك كيف لعبت التجارة بها.

الاستثمار يوتوبيا: أكبر المكاسب مع انخفاض المخاطر.

عندما أسهم بيتروبراس تداول ما يصل الى 40 $، أوصيت بيع الخيارات بعد بضعة أشهر فقط.

نتيجة؟ حوالي 16.60 $ للبيع - ربح حوالي 38٪ على الاستثمار الأصلي، أو $ 4،600 في صافي الربح (16.60 ناقص $ 12 مضروبا في 1،000 سهم = 4،600 $).

مقارنة ذلك لمساهم العادية، الذين قد شهدت مكاسب قدرها 5000 $ - فقط 400 $ أكثر من العائد على التجارة الخيار، أو حوالي 14٪. وكان ذلك قد وضع 66٪ المزيد من رأس المال في خطر أيضا.

لذلك في المرة القادمة التي ترغب في الاستثمار في الأسهم رقاقة، والنظر في استخدام عالية دلتا، في عمق في المال استراتيجية ل:

خفض دولار لديك في خطر.

تملك المزيد من الشركات مع رأس المال الخاص بك (التنويع).

زيادة العائد على الاستثمار الخاص بك بعامل من ثلاث إلى أربع مرات.

الحفاظ على نفس الخطر الدولار الهبوط.

المقالات الأكثر شعبية.

الحصول على حق السوق: آدم شارب حول كيفية استخدام مؤشرات غوغل & راكو؛

كيف سوف التكنولوجيا بلوكشين تغيير العالم & راكو؛

التوجيه الأمامي: كريم رحمتولا بشأن الخيارات وتوليد الدخل & راكو؛

هل من المتأخر جدا شراء بيتكوين؟ ورقوو]؛

يعيش تغذية تويتر.

كوبيرايت & كوبي؛ 1999 - 2017 - نادي أكسفورد، ليك. كل الحقوق محفوظة.

الأسئلة؟ تعليقات؟ ردود الفعل؟ | 855.402.3939 | 443.353.4057 | 105 ويست مونومنت ستريت | بالتيمور، مد 21201.